Hedgefonder som ett investeringsalternativ har sedan sin start visat på en stark tillväxt. Mellan år 1996 och 2007 ökade det förvaltade kapitalet av hedgefonder från 135 miljarder US dollar till 2 000 miljarder US dollar, för att sedan växa till 3 140 miljarder US dollar år 2019 (Norrestad 2020).

Hedgefonder skiljer sig från traditionellt förvaltade fonder på flertalet punkter. De kan bland annat ta korta positioner och satsa på att tillgångar ska tappa i värde, vilket traditionella fonder inte kan. Hedgefonder kan även använda hävstång i sin handel för att skapa större positioner, vilket kan leda till potentiellt större vinster men också förluster. Generellt så krävs det även en större kapitalinsats av investerare för att få ta del av fondandelar hos en hedgefond jämfört med en traditionell fond.

Hedgefonder använder ett brett spektrum av olika investeringsstrategier för att försöka maximera sin riskjusterade avkastning. Men enligt den effektiva marknadshypotesen bör ingen marknadsaktör kunna använda en investeringsstrategi som presterar bättre än andra strategier på sikt.

Genom att beräkna prestationsmåtten Sharpekvot, Sortinokvot och Jensens alfa har jag undersökt om hedgefonder lyckats generera högre riskjusterade avkastning än traditionella fonder. Via dessa prestationsmått har det även undersökts hur olika investeringsstrategier hos hedgefonderna presterat. För att kunna genomföra detta har sekundärdata i form av avkastningar inhämtats från Morningstar, Riksbanken och Fondbolagens förening för perioden 2016 – 2020.

Resultatet av undersökningen visar att hedgefonder har genererat lägre riskjusterad avkastning än traditionella fonder. Den investeringsstrategi hos hedgefonder som presterat bäst är Lång/kort aktiehedge.

Hedge funds have shown a strong growth as an investment option since their beginning. Between the years 1996 and 2007 their assets under management grew from 135 billion US dollar to 2 000 billion US dollar, after that it has grown even bigger to 3 140 billion US dollar year 2019 (Norrestad 2020).

Hedge funds differ from mutual funds for several reasons. They can for instance take short positions and bet on assets losing value, which mutual funds cannot. Hedge funds can also use leverage in their trade to create larger positions, which can lead to potentially larger profits but also larger losses. To invest and be a part of a hedge fund normally requires a bigger investment compared to investing in a mutual fund.

Hedge funds uses a wide array of different investment strategies to try to maximize their risk adjusted return. But according to the efficient market hypothesis no market participant can use an investment strategy that performs better than other strategies eventually.

I have examined whether hedge funds have managed to create a higher level of risk adjusted return than mutual funds by calculating the performance measures Sharpe ratio, Sortino ratio and Jensen’s alpha. Through these performance measures have I also examined how different investment strategies used by hedge funds have performed. To make this possible, secondary data on returns have been obtained from Morningstar, Riksbanken and Fondbolagens förening for the period 2016 – 2020.

The results show that hedge funds have generated lower risk adjusted return compared to mutual funds. The best performing investment strategy of hedge funds is Long/Short equity.